迈瑞医疗2025年Q1营收同比下降12.12%，Q1归母净利润同比下降16.81%。公司称，目前的竞争环境导致公开招标到收入确认的时间差显著拉长配资靠谱证券配资门户，一季度国内收入实际反映的仍是去年招标大幅下滑的影响。随着中国医疗行业整顿常态化、医疗设备更新项目开始逐步启动，下半年收入较上半年多，并且每季度收入将逐步环比改善。
4月28日，迈瑞医疗公布2024年和2025年Q1业绩报告，要点如下：
营收：2024年营业收入367.3亿，同比增长5.14%，Q1营收82.4亿元，同比下降12.12%。 归母净利润：2024年归母净利润116.7亿，同比增长0.74%。Q1归母净利润26.3亿元，同比下降16.81%。 扣非净利润：扣非净利润114.4亿元，同比增长0.07%。Q1扣非净利润25.3亿元，同比下滑16.68%。 基本每股收益：2024年基本每股收益9.6356元，同比增长0.81%；Q1每股基本收益2.1698元，同比下滑16.89%。 迈瑞医疗Q1业绩承压，国内业务拐点将至迈瑞医疗财报显示，公司Q1营收同比下降12.12%至82.37亿元，Q1归母净利润同比下降16.81%至26.29亿元。
迈瑞医疗指出，虽然公司业绩仍处于下行区间，但环比去年四季度已显著改善，特别是国内业务环比增长超过50%，表明行业复苏正在逐步展开。
分区域来看：
国际市场持续发力，尽管一季度国际业务同比增长不足5%，但考虑到去年同期的高基数，其两年复合增长率仍保持在15%以上，其中发展中国家市场两年复合增速接近19%。目前国际业务收入占比已提升至约47%，随着公司持续深化本地化平台建设，这一比例有望进一步提高。
国内市场逐步回暖，公司指出，目前在公开招标到收入确认之间的时间差显著拉长，一季度国内收入实际反映的仍是去年招标大幅下滑的影响。所以一季度国内业务虽然同比下降超过20%，但环比去年四季度已增长50%以上，显示市场正在逐步回暖。
公司表示，自去年12月以来，医疗设备月度招标数据呈现持续复苏态势，今年一季度以来医疗设备更新项目也在逐步启动。基于此，公司有信心国内业务将从今年三季度开始迎来重大拐点。
公司表示，受疫情及医疗行业整顿等因素影响，过去几年业务节奏出现异常波动，2023年和2024年的收入分布均呈现上半年占比高于下半年的非正常状态。
通常医疗采购活动在下半年较为活跃，因此公司收入下半年通常会比上半年多，随着中国医疗行业整顿常态化、医疗设备更新项目开始逐步启动，公司预计2025年上下半年的收入将回归到更符合行业规律的"前低后高"分布情况，即下半年收入较上半年多，并且每季度收入将逐步环比改善。
研发方面，迈瑞医疗在一季度继续保持高研发投入，研发支出达8.47亿元，占营收比重10.28%。截至2025年3月末，公司累计申请专利11977件，其中发明专利申请8605件；已授权专利5973件，其中发明专利授权2979件。
一季度内，公司在体外诊断领域推出了多款新试剂产品，截至一季度末化学发光免疫试剂NMPA已上市产品90个，CE已上市产品94个。生命信息与支持领域推出了肠内营养泵、等离子电切专科方案等新产品与解决方案。医学影像领域推出了Vetus E5动物专用便携式彩超等新产品，持续丰富产品线。
体外诊断首超生命信息支持，成营收第一公司2024年财报显示，营收同比增长5.14%，归母净利润同比增长0.74%。
分区域看，海外市场表现继续向好，国内业务2025年有望迎来拐点：
迈瑞海外市场占比达45%，同比提升21.28%。高端客户不断突破，包括欧美地区的深入布局与协作，多个旗舰医院和国际集团已成为核心合作伙伴。利用“瑞智联”、“瑞影云++”等数字平台，已在自主研发、系统集成方面取得了显著成效，建立了高端品牌认知。
国内业务同比下滑5.1%。主要因地方财政紧张、医疗专项债发行减少及设备更新项目导致招标延误，然而这些影响因素在2025年有望迎来拐点。
根据企业预警通数据，2025年第一季度，地方专项债，特别是用于医院扩建和设备采购的医疗专项债，发行规模将实现较快增长。国家也将增加债务限额并支持地方化解债务风险。此外，医疗行业整顿已步入常态化，更合规、透明的采购环境将提高公司招标的成功率。
分业务来看，体外诊断首次超越生命信息支持，成为第一大收入板块：
体外诊断营收同比增长10.82%至137.6亿，其中国际体外诊断业务同比增长超过30%。
生命信息与支持类收入同比下滑11.11%至135.57亿元，但微创外科等细分市场逆势上扬，同比增长超过30%，国际生命信息与支持业务实现了同比双位数增长。
医学影像收入74.98亿元，同比增长6.6%，其中国际医学影像业务同比增长超过15%，超高端超声系统Resona A20上市首年实现超4亿元收入。
AI方面配资靠谱证券配资门户，公司在行业变革中布局深厚。推出“启元”重症大模型，实现病情问答、病历撰写、临床知识查询等多项核心功能，深度融入ICU、急诊、影像等场景，极大地提升诊疗效率。结合“瑞智联”生态系统，完成医院“设备+IT+AI”的整体布局，国内装机超千家高端医院，国际多地区达成合作，彰显行业领先。未来，公司将持续深化行业应用，推动AI在手术、影像、检验等多科室全场景落地。
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